Hey Tax Pro!

Tuvimos el privilegio de asistir a la reunión mensual de enlace del practicante nacional en Washington D.C. el 14 de febrero de 2019. Estas son las notas de esa reunión:

We had the privilege to attend the monthly National Practitioner Liaison meeting in Washington D.C. on February 14, 2019. These are the notes from that meeting:

Hay mucha confusión y ruido sobre la nueva deducción del 20% para los dueños de pequeñas empresas. ¿Quién califica para la deducción? ¿Cómo funciona? ¿Cuándo lo tomas? Hay muchas variaciones y condiciones en las declaraciones sobre esta nueva ley. Antes de profundizar en el asunto, hay que comprender cómo esta nueva deducción se aplica a la entidad comercial más común: el Anexo C para propietarios únicos.

De los 26 millones de empresas en Estados Unidos, más de 10 millones son propietarios únicos que presentan un Anexo C. La deducción que reciba dependerá del tipo de negocio que tenga, de las ganancias de su negocio y de sus ingresos sujetos a impuestos. Echemos un vistazo a algunos ejemplos para entender cómo funciona esto.

There’s a lot of confusion and buzz around the new 20% deduction for small business owners. Who does it apply to? How does it work? When do you take it? There are many variables and conditional statements within this new law. Before we get too deep into it, let’s start by understanding how this new deduction applies to the most common business entity: Schedule C - Sole Proprietor.

Of the 26 million business in the United States, over 10 million are sole proprietors filing Schedule C. The amount of deduction you receive depends on what type of business you have, your business profits, and your taxable income. Let’s look at some examples to understand how this works.

La nueva Ley de Tax Cuts & Jobs Act ha creado masivos cambios en el Código de Impuestos Internos. Uno de los cambios con más impacto es la reducción de la exención personal a $0. En años anteriores, la exención personal reducía el ingreso sujeto a impuestos que en turno reducía la cantidad de impuestos adeudados. Entre más exenciones personales reclamaba, más se reducía el ingreso sujeto a impuestos, incluyendo a dependientes que vivían en México. Sin embargo, ahora que la exención se redujo a $0, las personas se preguntan, ¿podremos reclamar todavía a nuestros dependientes que viven en México? 

The Tax Cuts & Jobs Act has created massive changes across the Internal Revenue Code. One of the most impactful of these changes is the reduction of the personal exemption to $0. In previous years, the personal exemption reduced taxable income which in turn reduced the amount of tax owed. As more personal exemptions are made, less taxable income is generated, and thus less tax is paid. An exemption was allowed for any qualifying dependent, including those who lived in Mexico. Now that the exemption amount is $0 however, can you still claim dependents in Mexico?

Yes. Although the exemption amount is zero, including qualifying dependents on the tax return may make taxpayers eligible for other tax benefits.